作者：资本市场项目组

05.12每日收评

盘后解读

今日三大股指均低开震荡，午后回暖，一路上攻。截至收盘，沪指涨0.61%，深证成指涨0.70%，创业板指涨1.34%。两市合计成交逾7500亿元，北向资金净卖出4.28亿元。

板块方面，资金主要流向无人驾驶，地产、电力遭抛售。医美概念股全线爆发，多股涨停，汽车、农业种植板块全天强势，涨幅居前。机场航运、园区开发跌幅居前。题材概念表现活跃，个股普涨，赚钱效应较好。

市场分析与展望

近期大宗商品价格持续走高带动周期板块大幅上涨，原因主要是全球需求释放和阶段性供给约束，叠加美国非农数据大幅不及预期导致市场对流动性预期宽松，长期逻辑并不完善。

而前期反弹较多的抱团个股也再次出现下杀，尤其是业绩增速较慢的板块跌幅较大，个股杀估值的趋势仍在延续。二季度末期市场进入了业绩空窗期，同时市场一致预期二季度可能已经见到经济增速高点，流动性依然边际收紧，双重制约下权益市场上行的驱动力较小，预期市场大概率依然是震荡为主。

考虑到全球通胀上行和疫苗接种率的不断提高，若美联储提前收缩流动性，导致外围市场下行可能是未来影响A股共振下跌的重要风险点。

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