02.26财经早报 | 摩根大通：预计2026年底黄金价格将达到6300美元/盎司；上海发布楼市“沪七条”

1、特朗普：美关税将依据其他法律条款继续维持有效

财联社电，美国总统特朗普当地时间2月24日在发表国情咨文演讲时表示，美国的关税措施将依据其他法律条款继续维持有效。特朗普在演讲中还表示，他已与多家大型科技公司达成承诺，这些公司同意自行承担其人工智能数据中心的电力需求费用，而不会由公众买单。

2、知名投资人警告私募信贷基金“失控在即”，瑞银预估违约率或达15%

财联社电，维权投资者Boaz Weinstein指出，Blue Owl Capital旗下基金相关的动荡正暴露出这个1.8万亿美元行业中更深层的破口。瑞银集团几周前曾提出私募信贷业违约的最坏情况，瑞银的Matthew Mish等策略师表示，私募信贷的违约率可能会飙升至15%，该公司几周前的报告称，如果AI在企业借款人中引发“激进”的颠覆，直接贷款机构可能面临13%的违约率。瑞银的策略师们写道，最严重的风险是特定行业的冲击引发连锁违约，科技业尤其容易受到AI应用的颠覆或快速收缩带来的冲击。

3、美国推进太阳能产品反补贴调查，对印度、印尼和老挝设定高额初裁关税

在认定印度对该国太阳能制造业提供不公平补贴之后，美国政府对自印度进口的太阳能产品设定126%的初步关税税率。美国还对印度尼西亚和老挝的太阳能产品设定初裁税率：印尼税率区间为86%至143%，老挝为81%。美国方面表示，这些税率基于对外国补贴的认定，补贴使这些国家的出口商能够以低于美国本土太阳能产品制造商的价格销售产品。

4、泰国央行意外降息，呵护脆弱的经济复苏进程

泰国央行意外下调关键利率，在国内外不确定性持续存在的背景下，政策制定者加大对经济的支持力度，以呵护脆弱的复苏势头。泰国央行货币政策委员会周三以4票赞成、2票反对的结果，决定将关键利率下调25个基点至1%，为2022年9月以来最低水平，市场预期利率将维持在1.25不变。

1、2月25日A股综述：沪指放量涨0.72%，涨价题材股全线大涨

财联社电，市场高开高走，午后小幅回落后再度拉升，创业板指、深成指均涨超1%。沪深两市成交额2.46万亿，较上一个交易日放量2605亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3700只个股上涨，其中101只个股涨停，连续两日超百股涨停。受涨价催化影响，稀土、磷化工、油气等涨价题材股表现强势。从板块来看，磷化工板块爆发，澄星股份、六国化工、和邦生物2连板。稀土永磁概念持续拉升，中色股份、包钢股份涨停。锂矿概念走强，大中矿业涨停。半导体产业链表现活跃，有研硅、和林微纳双双20CM涨停。房地产板块表现强势，我爱我家、城投控股涨停。下跌方面，影视院线概念再度下挫，横店影视2连跌停。截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.41%。

2、2月25日港股综述：港股恒生指数收涨0.66%，钢铁有色板块领涨

财联社电，港股收盘，恒生指数收涨0.66%，恒生科技指数收跌0.19%，钢铁、有色金属、稀土板块领涨，重庆钢铁涨近8%，中铝国际涨7.5%，金力永磁涨6.3%，海螺水泥涨超5%。中国铝业涨5%。半导体板块走弱，澜起科技跌超7%，兆易创新跌4.5%。

3、中信证券：春节消费分化，消费景气的自身修复预计仍需时间

中信证券研报认为，马年春节消费延续分化表现，整体符合预期，其中酒店、景区、高端酒等呈现较优景气度，受出行分流的部分影响，零售、票房等表现总体一般。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期消费整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性。建议2026年重点关注权益市场的财富效应传导、供给端优化推动的率先经营拐点机会，长期配置继续重视结构变化。

4、春季攻势重燃，机构看好港股市场投资潜力

据中证报，马年春节开市以来，港股市场震荡调整，科技新势力表现活跃，半导体板块上涨趋势明显。分析人士认为，随着AI大模型加速落地、人形机器人产业不断催化，叠加上市公司业绩披露期渐近，中国资产有望持续获得投资者关注。尽管短期市场有所波动，但在估值优势、产业趋势与资金流向等多重积极因素共振下，港股春季行情有望渐次展开。

1、上海公积金最高能贷324万，专家称楼市或迎小阳春

2月25日，上海发布楼市“沪七条”。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，若叠加多子女家庭和购买绿色建筑最高贷款的上浮政策，新政后上海公积金个人贷款最高额度可达324万元，为全国领先水平。严跃进总结称，当前，包括一线城市在内的各城市楼市总体表现良好，尤其是今年前两个月的数据较为积极。结合这些政策，“小阳春”的市场行情值得期待。一线城市在本轮楼市回稳过程中扮演了先行角色，后续市场预期有望进一步向好。

2、重复使用火箭朱雀三号计划今年二季度再次挑战回收

据央视新闻，近日，在联合国外空委科技小组委员会第63届会议期间，中国商业航天企业代表蓝箭航天宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验。

1、陈茂波：香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，将在下月发出首批牌照

财联社电，香港特区政府财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，将在下月发出首批牌照。政府及金融监管机构会继续促进持牌发行人在合规和风险可控的情况下，探索更多应用场景。

2、摩根大通：预计2026年底黄金价格将达到6300美元/盎司

财联社电，摩根大通预计2026年底黄金价格将达到6300美元/盎司，将黄金长期预测上调至4500美元/盎司。

3、飞天茅台出厂价上调至1299元？贵州茅台回应：没必要相信网上谣传

据21财经，有消息称“飞天茅台出厂价由1169元/瓶上调至1299元/瓶”，引发市场关注。贵州茅台工作人员回应：“如果是飞天有价格有调整的话，是要披露的重大事项，公司会及时披露信息。网上经常有这种小作文，建议关注公司披露的公告，没必要去相信网上的这种谣传。”

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