数据公布后美元指数和十年期美债收益率大幅上升，美股走低，黄金期货微涨，CME利率期货价格显示加息次数从8.3次上升至8.9次，美国5年期和30年期国债收益率出现短暂倒挂。

5月CPI创阶段性新高能源、食品和住房贡献最大

从具体数据来看，美国5月CPI同比8.6%（预期8.2%，前值8.3%），创40年来新高；环比1%（预期0.7%，前值0.3%）；核心CPI同比6%（预期5.9%，前值6.2%）；环比0.6%（预期0.5%，前值0.6%）。
从主要分项来看，能源、食品和住房贡献最大，核心CPI中二手车、卡车和新车的贡献较大，反映了供应链瓶颈问题的上升导致相关价格的上涨。

美债利率走强提振美元 贵金属震荡

除了“高烧不退”的通胀，更令市场紧张的是10年期美债收益率近日持续上升。在昨晚5月CPI数据公布后，突破3.1%这一重要关口，远高于1.5%的临界点，续创2018年12月以来的最高水平。

而美债利率作为全球资产定价的重要变量，10年期美债收益率的上行，将支撑美元指数走势偏强，后续美元指数或将进一步走高。

虽纽约黄金期货价格小幅收涨1.2%，但强美元叠加美债利率走强的组合在局部会对贵金属造成估值压力，对金价造成一定扰动，投资者需持续关注。

顺势而为 在不确定的环境中选择相对确定的资产

那么，在这样的大环境下，我们还能做投资吗？答案是确定的，因为投资一向不是短线行为，尤其在当下市场波动的时期。历史数据证明在过去25年中，特别是从1997年初到2021年底，保持投资的人平均回报是8.05%，是那些错过MSCI世界指数最佳20天投资者的近3倍。

但是在资产选择上要“顺势而为”，在当下的环境，投资人可以关注美元资产中流动性强、抗通胀的优质产品。

1、应对利率上升环境的美元现金管理“神器”

低风险、流动性高的货币市场基金，成为当下越来越多投资者的美元现金管理“神器”。首先，因其投资的资产信贷评级高、投资时间短，所以能够在较大程度上避免当下利率波动的风险。而且，美国利率的上调为美元类别的货币市场基金提供了收益更高的投资品种，其收益也将水涨船高。根据美国银行的预期，到2023年年初，美联储联邦基金利率或将目前的0.75%-1.00%升至3%，货币市场基金等类似现金的资产的收益率也将跟随上行，这将是标普500分红率1.4%的一倍多。

同时，因为货币市场基金属于开放式基金，投资者可以不受到期日限制，可灵活地申购赎回。可以说，货币市场基金作为短期的资金管理工具，不仅可以有一定的收益，若有其他投资机遇时也可以灵活地取出再投资，是理想的美元现金管理“神器”之一。

2、有“抗通胀”能力的基建主题

基建能抗通胀的原因在于，很多基建类的公司可以把上调的成本转嫁给最终用户。在许多国家的公共设施类公司，例如高速收费道路，都被允许根据当地的通胀率每年提高收费。其次，基建类公司将会是大规模财政刺激的潜在受益者之一，他们可能会获得政府补贴，比如拜登政府出台的基建计划将使该资产领域出现很多受益的企业。

同时，从更长期的纬度来看，若往后通胀得到有效控制，基建类公司股票仍然能够提供不错的风险调整后回报，不会像大宗商品或自然资源股那样只可能在通胀环境中表现较好。在此类投资题材中，建议投资者可以关注一些拥有持久资产，且拥有成⻓动能的公司。

3、“布局未来”有强大增长前景的标的

投资就是投未来，而未来不可或缺的就是科技。我们可以切身地体会到，近两年受新冠疫影响，传统线下服务受阻，在对经济产生冲击的同时也加速了各行各业数字化转型的进程，特别是催生出许多金融服务新场景，再加上各国金融监管机构不断推出利好政策、行业逐步走向规范，金融科技成为了近年来全球投资市场的热门领域。从数据来看，2021年全球金融科技行业融资总额达1416亿美元，为历年来最高，较上一年超三倍；行业市值总额全球排名第一，高达15万亿美元。换个角度看，光是在2021年里，每5美元的风险投资就有1美元投向了金融科技公司，由此可见金融科技赛道的火爆。

而私募股权作为一类可得较性高的资产类别，经由专业管理人深度挑选、挖掘行业中优秀公司及项目核心价值，有助于投资人从更早期参与到优秀公司的成长中，从而锁定更长期的价值成长，增厚收益。

最后想和投资人分享的是，正确的资产配置就是选择当下最合理的资产管理方式，顺应市场环境、多元化布局。同时做好承受一定波动的心理准备，保持选择性投资。更要敬畏市场，相信专业机构的力量，以达到事半功倍的目的。

--------

风险提示：投资有风险，理财需谨慎。本文仅作为信息分享，不构成任何投资建议，对内容的准确与完整性不做承诺与保障。过往业绩不代表未来业绩，投资可能带来本金损失，任何人依据本文做出投资决策，风险自担，信息发布方不承担任何责任。