作者：资本市场项目组

01.08每日收评

市场分析与展望

指数早盘震荡盘整，午后继续弱势，尾盘虽部分回暖，但仍集体收绿。板块方面，高位抱团板块及个股出现松动，光伏、锂电、军工等主线调整，资金流入游戏、软件、5G等板块，猪肉、农业、军工等板块领跌，两市个股涨跌参半，北向资金持续净流入超两百亿元，整体看，市场震荡整理，资金良性循环，对主线调整承接力尚可。

分析看，今日两市全天震荡，抱团股小幅松动，而题材股一度拉升，但在连续拉升后，市场略显疲态，短线获利资金也有出逃的需求，指数盘中探底回升，尽管保持强势，但短期震荡的需求加强。此外，市场没有新的主线出炉，短期或仍将进行整理。

中长期看，回顾过去十年的春季行情，流动性相对宽松和政策利好是春季行情中成长板块表现较好的外部环境。1月7日，美国参议院选举落幕，民主党横扫参众两院，市场对美国新一轮疫后刺激政策预期上升。因此，在国内流动性超预期宽松、美国财政刺激超预期以及新冠疫情改善程度超预期的整体背景下，下轮周期大行情的三个刺激催化因素已经具备，我们维持A股向好的格局不变。

板块方面，5G、新能源汽车、消费电子、半导体为代表的的科技行业，创新药、医疗器械为代表的的医药行业，都是好赛道，龙头公司基本面扎实，十四五规划的细则也在酝酿，加上经济向创新转型，政策也在力推，科技的春天依然是灿烂的。同时，股市流动性好于社会宏观流动性，居民、机构、外资有望持续增加权益资产比重。未来越来越多好企业登陆资本市场，能让投资者更能分享到国家发展的红利，A股市场有望结束牛短熊长、进入长牛时代。

对于未来行业配置主线，我们坚定认为随着明年经济复苏确定性的提高，可以关注十四五规划的主要方向。建议关注4个未来高质量增长的方向：

1、精选战略新兴领域（核心技术攻关+渗透率提升+基本面向好）；

2、市场化机制下的要素流通方向：关注大城市集群建设；

3、双循环背景下的国家安全领域：粮食安全、能源安全、战略资源安全、国防安全；

4、基于当前人口结构与民生需求：关注医疗信息化超预期与新能源车领域。

今日重磅

1、中国12月末外汇储备时隔逾四年重回3.2万亿美元大关

>>2020年官方外汇储备实现了增长1086亿美元的“好成绩”。1月7日，国家外汇管理局公布的最新数据显示，截至2020年12月末，我国外汇储备规模为32165亿美元，较11月末上升380亿美元，升幅为1.2%。

点评：尽管外汇管理局表示外汇储备增加是非美元货币及主要国家资产价格上涨等因素共同作用的结果，但外资趋势性流入可能也是外汇储备增加的一个原因。

往前看，外汇占款上升显示人民币资产吸引力及中国出口竞争力上升，助力企业盈利进一步恢复。

2、美国上周初领失业金人数较预期少

>>当地时间1月7日，美国劳工局公布美国最新的当周初请失业金等数据情况。截至1月2日当周，美国初请失业金人数78.7万人，好于预期的80万人，前值经修正后上调了3000人至79万人。

点评：我们认为虽然近期美国领取失业金人数好于预期，但是考虑可能存在到部分退出劳动力市场而未被划入失业人数的情况存在，美国经济复苏仍然漫长。

疫情对美国经济造成的伤害很可能是长期的，因此预计2021年美联储仍将保持流动性的稳定。