作者：资本市场项目组

01.04每日收评

市场分析与展望

2021年首个交易日，A股早盘高开后继续上行，市场放量大涨，成交额破万亿，截至收盘，创业板指涨近4%，沪指站上3500点。板块方面，题材热点多数飘红，白酒、锂电池、军工、光伏等趋势板块继续受资金热捧，银行、地产等权重板块领跌，个股涨多跌少，整体看，市场结构性行情明显，“强者恒强”趋势显现。

分析看，在中央经济工作会议定调积极，政策不急转弯的“暖调”背景下，市场对于货币政策收紧的担忧得到消解，叠加外部有利环境，如中欧投资协定落地，明确长期合作前景，中美博弈处于真空期等。1月份A股市场仍有上行空间，春季躁动行情将得以延续。

配置上，投资人短期可关注高景气行业，以及景气修复行业两条主线，如1月首选行业是券商、白酒、国防军工等。中长期来看，投资者仍应积极关注4个未来高质量增长的方向：

1、精选战略新兴领域（核心技术攻关+渗透率提升+基本面向好）。

2、市场化机制下的要素流通方向：关注大城市集群建设。

3、双循环背景下的国家安全领域：粮食安全、能源安全、战略资源安全、国防安全。

4、基于当前人口结构与民生需求：关注医疗信息化超预期与新能源车领域。

今日重磅

1、2020年12月财新中国制造业PMI为53

>>数据显示，2020年12月财新中国制造业PMI(采购经理指数)为53，虽较11月的十年来高点下降1.9个百分点，但仍显著高于荣枯线，显示疫情后经济恢复仍在持续。

点评：财新中国制造业PMI公布的12月最新数据显示市场仍然维持高活跃度，采购量连续第八个月保持扩张，但扩张速度有所放缓。

疫情对我国经济的影响持续消退，供需两侧同步向好，制造业持续改善。考虑到2020年上半年的低基数效应，2021年上半年的宏观经济指标同比表现将更为强劲。同时，我们也要留意原物料价格迅速上涨，导致企业成本压力增加，或将抑制企业对增加用工的需求，对就业市场造成压力。

2、史上最严退市制度来了

>>2020年12月31日晚间，沪深交易所发布退市新规，规则自发布之日起施行。值得注意的是，正式落地后的退市新规较此前的征求意见稿的退市力度再升级，全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准。

点评：自12月26日刑法修正案落地，明确“零容忍”打击证券期货犯罪以后，沪深交易所也出台最新的退市制度，从细节完善资本市场规范，震慑上市公司违法违规行为。退市新规大幅降低了退市门槛，缩短了退市时间，整体提升了退市效率。

此次“最严退市制度”的施行，释放对违规违法行为的“零容忍”信号，增强了对不良上市企业的风险揭示，保护投资者的合法权益。长期来看，新规的出台有利于资本市场的稳定发展，实现市场的优胜劣汰。