中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

每个季度末的政治局会议都将定调下一阶段工作重点，分别在4、7、9、12月。季度政治局会议是中央对季度经济运行的定调，以及宏观政策、产业政策、社会政策等进行调整指导的窗口，是季度经济工作的风向标，对下一个季度的经济走势有着决定性的影响。

其中，7月底所召开的年中政治局会议更是具有全年承上启下的关键作用，所定基调往往会持续到年底。

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八大看点

当前经济形势怎么看，中央政治局会议认为，国民经济持续恢复、总体回升向好。同时，会议也指出，疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。具体来看，面临一些新的困难挑战，主要是四方面：国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。

针对以上状况，接下来就是对症下药，此次重要会议就是为下半年经济工作划出重点：

一、下阶段经济工作总基调：稳中求进，扩内需、提振信心，全面深化改革开放。

对比一季度政治局会议的下阶段经济工作总基调，此次会议新增强调“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”，重要性凸显。同时，继续强调“全面深化改革开放”。

二、延续一季度政治局会议的六大主要经济工作重点内容，但排序有所调整。

此次会议新增“要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展”工作部署，并排在六大经济工作第一位。

三、高质量发展：加强逆周期调节；保持汇率稳定；活跃资本市场，提振投资者信心。

这是最近一段时间首次提到“逆周期调节”，在过去一年多的时间里，高层会议、央行会议都更多使用的是“跨周期调节”。

跨周期，一般指的是在经济周期的起伏波动中，通过跨周期的策略来实现经济的平稳运行，是一种相对比较稳健的政策。而“逆周期”一般指的是当经济出现下行压力时，逆势进行刺激，推动其上行

可见，“加强逆周期调节和政策储备”表示宏观财政货币政策在扩大有效需求上将更加积极作为。

四、扩大国内需求：下半年促消费中心，新增投资方面举措。

此次会议强调，“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。

积极扩大国内需求已成为下阶段经济工作中的重中之重。

在消费方面指出，区别于一季度政治局会议，“促进文化旅游等服务消费”，新增汽车、电子产品、家居大宗消费及体育休闲服务消费；此次会议把“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”作为下半年促消费的重心。

在投资方面指出，区别于一季度政治局会议中“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”；此次会议新增指出，加快地方政府专项债发行和使用（扩基建），及制定出台促进民间投资的政策措施（促民企）。

五、推动现代化产业体系建设，此次会议有三大重点：

1、“加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业”；

2、“要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展”；

3、“要推动平台企业规范健康持续发展”。

六、深化改革开放，坚持“两个毫不动摇”。

在“持续深化改革开放，坚持‘两个毫不动摇’”部分，此次会议有四大重点：

1、“要坚决整治乱收费、乱罚款、乱摊派，解决政府拖欠企业账款问题”；

2、“要建立健全与企业的常态化沟通交流机制，鼓励企业敢闯、敢投、敢担风险，积极创造市场”；

3、“要要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，推动改革开放先行先试”；

4、“要精心办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛”。

其次，关于对外开放，此次会议再次强调，“要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，推动改革开放先行先试”。

七、防范化解三大重点风险：房地产、地方政府债务、金融。

关于房地产风险，会议指出，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产”。

在房地产方面，区别于一季度政治局会议的是，首先，房地产风险排在首位。其次，删除了“房住不炒”的表述，改为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。

另外，之前在央行的新闻发布会中提到的是要"边际优化"房地产的相关政策，而在昨天的高层会议中，这个表述变成了"适时调整优化"房地产政策”，字眼上明显力度更大。

还有，后续稳地产具体工作中“积极推动城中村改造和‘平急两用’公共基础设施建设”仍将是重心。

在地方政府债务风险方面，此次会议提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”。区别于一季度政治局会议，删除了“严控新增隐性债务”的表述，并明确指出“制定实施一揽子化债方案”。

在金融风险方面，此次会议提出“要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险”。

八、加大民生保障力度：三大重点，且把稳就业提高到战略高度通盘考虑。

在“加大民生保障力度”部分，此次会议有三大重点：

1、就业与收入，“把稳就业提高到战略高度通盘考虑，兜牢兜实基层“三保”底线，扩大中等收入群体”；

2、乡村振兴，“要加强耕地保护和质量提升，巩固拓展脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴”；

3、安全与供应，“要坚决防范重特大安全事故发生，保障迎峰度夏能源电力供应”。

其中，首次提出“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”。

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重要会议带来重要投资机遇

“波浪式发展、曲折式前进”，“发展”和“前进”是明确的方向和势头。强大的发展韧性和潜力，仍是我国经济长期向好的基本面。面对挑战，宏观政策将协同发力。此次会议中有几大普遍认为的超预期:

1、关于资本市场，从之前的“维护资本市场平稳运行”变成了“活跃资本市场”；

2、关于房地产，提到“我国房地产市场供求关系发生重大变化”，不提“房住不炒”；

3、关于地方债，从“严控新增隐性债务”变成了“有效防范化解地方债务风险；

4、关于汇率，提到“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”；

5、关于人工智能，强调“安全发展”，再提“推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合”。

可见，此次重要会议从宏观政策、地产政策到资本市场领域，释放了诸多积极信号，传递传递股市、房地产等重大利好！

例如，“要活跃资本市场，提振投资者信心”，这一表述就较为罕见。此前2020年4月金融委曾有过类似相关表述，但在政治局会议上是首次提及。

"活跃资本市场"通常意味着多个方面的动态：例如，需要有更多的投资金流入市场，交易量更大，这意味着更多的买卖交易，使市场更活跃；上市公司的价值更高。这都需要金融监管部门采取一系列的行动，以推动市场更加活跃等。

这些表述，有利于投资者信心的加强。从昨天资本市场的表现来看，此次积极信号的释放也迅速得到全球市场的热烈响应：

离岸人民币兑美元升破7.15关口，人民币涨近400点；

早盘两市高开高走放量上涨，午后进一步上扬，A股三大股指都涨超2%；

从盘面上看，“中国资产”集体走强，地产股掀涨停潮；大金融发力，券商批量涨停；消费股走强，汽车、家居、白酒大涨；金融科技、AI应用题材活跃。

北向资金净买入近190亿，创年内新高。单日净买入额也创2021年12月以来新高。

信息来源：

https://www.gov.cn/xinwen/2017-07/24/content_5213043.htm

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1764402212744116289&wfr=spider&for=pc