8月12日，今年国内最大的芯片IPO诞生——宜信生态圈企业、国产CPU龙头“海光信息”登陆科创板。上市当天，开盘大涨94.44%，市值达到1500亿元。

公开数据显示，截至2022年6月13日，A股300多家科创板企业中，市值超过900亿元的公司仅4家。

第一家千亿市值的国产CPU巨头诞生，对行业和资本市场的鼓舞和震动意义是不言而喻的。

服务器CPU是一个千亿级的市场，也是半导体芯片设计领域最具挑战力的“塔尖”，作为半导体行业国产CPU细分赛道的标杆，海光信息的上市为火爆的赛道加了一把火，让人越发期待，中国作为在全球半导体领域奋起直追的国家，未来出现全球领先的服务器CPU公司。

而且，不止于此，在这之外，芯片领域还有“一横多纵”的广阔市场待挖掘。

海光信息凭什么撑起一个千亿IPO？

海光信息的产品主要分为通用处理器(CPU)和协处理器(DCU)，但主要收入来源为CPU。

通俗地说，CPU是芯片的其中一种,是众多芯片中的一类。应用非常广泛，它是服务器、工作站、个人计算机等的核心部件，是 IT 领域最为重要的基础器件。换言之，人们的手机、电脑离不开CPU，现代人的生活也离不开CPU。

但这一领域原本被海外巨头牢牢占据。当前全球主流CPU是x86 架构服务器 CPU，截至 2020 年底，在全球服务器市场中销量占比超过 97.00%。而其代表性企业是英特尔和 AMD。

因此，国家一直在持续支持国产CPU发展。从“十五计划”开始，国产CPU自主性相关的产业政策不断加码。2006年，国家还曾推出了“核高基”重大专项，“高”即为高端通用CPU。

2014年，海光信息的诞生就处在这一大背景之下，是中科院系公司的典型代表。

肩负攻坚克难、实现技术独立自主的国家任务，海光信息起步走的是技术引进的路线，它的技术源起于 AMD 的技术授权。

2020 年，海光信息CPU 产品占据了国产x86 服务器处理器绝大部分市场份额。

过去两年，国产CPU呈现爆发之势，海光信息的收入也水涨船高。招股书显示，2019至2021年，公司营业收入分别为3.79亿元、10.22亿元和 23.1亿 元。

CPU曾是一个冷门赛道，仅有少量国家队背景的投资机构活跃在这一领域，而在国产替代浪潮和技术革新的驱动下，国内越来越多VC/PE机构进入这个领域，呈现一片热闹的景象。包括海光信息背后，就有一系列著名投资机构。

而从海光信息看向整个芯片领域，还可以看到全球对芯片领域的关注呈现鲜明的“一横多纵”特征。

一横：是以芯片设计为中心的芯片全产业链。多纵，则是多个关键的行业应用，比如数据中心、智能汽车、5G通信/物联网等多个应用方向。

今天，我们看到国内芯片包括全球芯片产业都呈现出冰火两重天的状况：

一面是不断清库存的芯片厂，消费电子相关的芯片呈现产能过剩。进入2022年以来，部分芯片投资似乎在退缩。另一面是长约不断的晶圆厂，包括台积电、SK海力士在内的全球芯片制造端加大了产能投资力度。

抢占新兴需求和先进技术，成为了芯片行业的当务之急。

全球范围内，芯片产业还会存在哪些细分赛道的机会？如何用差异化的视野看待芯片技术创新？

对中国来说，还面临突围的问题。

8月中旬，拜登签署了500亿的芯片法案，其中尤为让人关注的，一个是通过补贴吸引产业回归美国；一个是组成芯片联盟，构成芯片领域的第一岛链。

在科技脱钩的不确定下，中国芯片产业如何实现自我推动、有机循环？怎么从时代格局、大国发展的视角，思考芯片行业的未来机会？

对芯片产业的投资还需放眼更长的周期。中国芯片，直道、换道还是弯道超车？在不同细分领域都有各自的机会和待解的问题。

例如，国内的芯片产业还和国外有较大差距，特别是在汽车芯片领域。但同时，在天时地利人和的契机下，国产汽车芯片也已经到了甚至有望“直道超车”的局面。只是，面对短期内无法解决的供应链难题，中国汽车芯片产业必须在全球产业链重构的危机中寻先机，更应对汽车半导体供应链的长期安全稳定，推出更加妥善的中国方案。