作者：资本市场项目组
盘后解读
大盘今日全天震荡走低延续调整，创业板指领跌，沪指失守3300点整数关口。截至收盘，沪指跌0.97%，深成指跌1.41%，创业板指跌2.34%。北向资金全天净卖出42.51亿元。
盘面上，基建相关板块表现活跃，公路铁路运输板块领涨。风电、光伏等赛道股早盘一度冲高，但随后回落。券商股午后异动，最终也冲高回落。下跌方面，半导体板块全天低迷，锂电池概念股继续调整。
市场分析与展望
1、总量上继续超预期。社会融资规模51700亿元，市场预期46500亿元，增速提升至10.8%，环比上个月继续提升0.3，创2021年7月以来的新高，反映了疫情影响缓解后融资需求的改善。2、结构上改善幅度较大。6月新增人民币贷款28100亿元，同比多增6867亿元。其中，中长期占比66.4%，较上月上升32个百分点，较去年同期上升3个百分点，一改去年6月以来的持续下滑趋势，说明企业和个人对未来经济充满信心。3、财政逆周期支持加大。6月，专项债发行1.37万亿，超出前五个月平均月增9640亿元。从进度来看，上半年专项债发行占全年已下达新增限额的98.7%，一般债发行占全年新增限额的85.4%，政府逆周期调节的力度在加大。4、流动性依然充裕。新增人民币存款4.8万亿元，同比多增近万亿。其中M2同比11.4%，较上月上升0.3个百分点；M1同比5.8%，较上月上升1.2个百分点；M0同比13.8%。实体部门人民币存款新增规模环比增多体现季节性特征，而居民持币避险意愿的增强，消费意愿有待提高。5、结论：疫情过后，央行持续贯彻从“宽货币”向“宽信用”延伸的货币政策，企业端信贷大幅改善与专项债集中发行起到稳经济作用，下一步继续关注居民消费意愿的提升。下半年，预计市场以经济拐点以及业绩改善为主线震荡上行，看好景气大方向；市场经过持续上涨后，回调情绪明显：
可逢低定投高确定性新经济方向的股多管理人，逐步建仓；多策略、多资产、多管理人组合配置，平滑组合波动性。
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1、发改委：放开放宽除个别超大城市外的落户限制
>>国家发展改革委印发“十四五”新型城镇化实施方案的通知。通知提出，放开放宽除个别超大城市外的落户限制，试行以经常居住地登记户口制度。全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制，确保外地与本地农业转移人口进城落户标准一视同仁。全面放宽城区常住人口300万至500万的I型大城市落户条件。完善城区常住人口500万以上的超大特大城市积分落户政策，精简积分项目，确保社会保险缴纳年限和居住年限分数占主要比例，鼓励取消年度落户名额限制。
2、央行公布：6月数据大超预期！信贷结构改善明显 宽信用正加速形成>>7月11日，人民银行发布2022年上半年金融统计数据报告。数据显示，今年上半年新增人民币贷款13.68万亿元，同比多增9192亿元；其中，6月新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。上半年社会融资规模增量累计为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元；其中，6月社融增量5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元。整体来看，上半年新增信贷、社融规模可观，6月份新增信贷、社融规模远超预期。3、男30年、女25年！多地提高医保最低缴费年限 释放什么信号？>>近日，山东、广东等省份出台了医保新政策，将在未来几年后将医保最低缴费年限提高到男职工满30年、女职工满25年，参保者必须达到上述缴费年限方可享受医保退休待遇。6月20日，广东省医疗保障局发布《广东省医疗保障局广东省财政厅国家税务总局广东省税务局关于印发广东省基本医疗保险关系省内转移接续暂行办法的通知》(下称《暂行办法》)，规定逐步统一职工医保缴费年限，到2030年1月1日，全省累计缴费年限统一为男职工30年，女职工25年。《暂行办法》自7月1日起实施。
作者：资本市场项目组
