盘后解读

5月27日，三大股指早盘强势震荡上扬，午后一度回落翻绿。截至收盘，沪指涨0.23%报3130.24点，深成指跌0.12%报11193.59点，创业板指涨0.06%报2322.48点；两市合计成交8158亿元，北向资金净买入39.01亿元。

盘面上看，教育板块大涨，石油、煤炭、建筑等板块涨幅居前，物流、建材、汽车、化工、保险等板块均走强；酿酒、半导体、家居、纺织服装、食品饮料、券商等板块走弱；有机硅、水利建设、种业、CXO概念等题材表现活跃。

市场分析与展望

A股本周先抑后扬，沪指在 3070 点附近获得支撑，前半周的悲观情绪被近期密集出台的众多稳经济的利好政策扭转，航天军工、工程机械、通信设备等复苏板块带动股指企稳回升。全国以及上海地区的新增病例数总体趋势预计将持续回落，各地加快了有序复产复工的进程，进而带动市场情绪修复。

另一方面，即使有周三的全国稳住经济大盘电视电话会议等重大利好，A股较强的反弹动能并未延续，需要指出的是，以上证指数为例，市场已经从低位反弹9%左右，一些热门赛道股已反弹40%以上，观望、短期止盈情绪明显，多空分歧有加剧的可能。操作建议上，市场情绪尚未完全修复的情况下，继续关注成长股龙头和可以受益于经济托底的板块，规避市值小关注度低的标的；仓位上要保持谨慎、保持灵活性。

配置建议

随着国内疫情防控的好转，政策面暖风频吹，加上前期的快速调整使得估值进入合理区域，沪指实现了连续三周上涨，且反弹趋势有望持续。展望后市，外围局势、疫情的不确定性仍需谨慎考虑，投资决策中，更加关注投资目标与风险的识别，策略重于方向。

多资产类别，多元策略，多家管理人，分散化配置有利于对冲来自不同因素上的波动，实现组合收益目标。细分看，长期股多类管理人业绩弹性空间较大但短期难免承受波动；CTA策略配置价值凸显；股指估值正处低位，关注量化超额稳定性。

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