盘后解读

5月23日，三大股指呈V型走势，开盘下挫，盘中震荡上扬，两市股票涨多跌少，共3500只股票上涨。截止收盘，沪指微涨0.01%报3146.86，深成指跌0.06%报11447.95点，创业板指跌0.30%报2410.12点。

盘面上看，化肥农药、钢铁、海运、汽车、化纤等板块均走强；餐饮旅游、家用电器、房地产板块调整；铁矿石、盐湖提锂、连板、锂矿等概念股表现亮眼。

市场分析与展望

海外方面，近期随着美联储加息预期降温叠加美国经济衰退预期升温，美债利率已在回落，在6月再次加息前，美债利率再度大幅上行的概率不大。国内方面，虽然4月经济数据下滑幅度较大，但上海疫情已有明显好转，复工复产和复商复市陆续推进，稳增长政策落地兼顾密度和力度，继央行宣布调降房贷利率后，五年期LPR利率进一步调降15bp，房地产相关政策也有更多实质性进展。

市场基础正在好转，虽然不确定性因素依然存在，但估值较低，安全边际较高，可以在安全稳健的原则下，关注政策发力的稳增长方向以及疫后修复的复工复产方向。

配置建议

随着国内疫情防控的好转，政策面暖风频吹，加上前期的快速调整使得估值进入合理区域，沪指实现了连续三周上涨，且反弹趋势有望持续。展望后市，外围局势、疫情的不确定性仍需谨慎考虑，投资决策中，更加关注投资目标与风险的识别，策略重于方向。

多资产类别，多元策略，多家管理人，分散化配置有利于对冲来自不同因素上的波动，实现组合收益目标。细分看，长期股多类管理人业绩弹性空间较大但短期难免承受波动；CTA策略配置价值凸显；股指估值正处地位关注量化超额稳定性。

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