盘后解读

5月18日，沪早盘窄幅震荡，午后拉升，临近尾盘回落翻绿；截至收盘，沪指跌0.25%报3085.98点，深成指跌0.2%报11208.08点，创业板指跌0.16%报2365.38点；两市合计成交7703亿元，北向资金净卖出22.77亿元。

盘面上看，纺织服装、汽车板块强势拉升，教育、军工、软件、家居、电力、零售等板块均上扬；煤炭、酿酒、银行、医药等板块走弱；东数西算、智慧政务、电子身份等题材表现活跃。

市场分析与展望

自四月底A股见底以来，在国内疫情防控好转、经济复苏预期增强下，A股市场延续反弹趋势，尤其是成长类板块随着估值合理、市场情绪好转，明显表现更加强势。

但随着反弹持续，也要看到外部市场利空因素依然存在，俄乌战争短期依然未见结束、高通胀下美联储加息预期也在加强，若持续未能改善，依然会对国内市场造成扰动。

而从市场流动性角度看，成交量依然8000亿左右，说明市场缺乏增量资金，依然以存量资金博弈为主，行业板块轮动较快，在海内外多重因素不确定性下，资金依然相对谨慎，故近期的股市上涨目前依然只能定义为反弹，而不是全面反转，保持仓位参与的同时，依然不能过于激进，底部震荡行情可能还会延续。

后市观点坚定谨慎乐观态度，看好高质量增长板块成为后市反弹的主线行情。

配置建议

策略布局上，依然以防御为主，进取为辅。

股票策略具备长线配置价值，可逢低建仓，宽基指增系统性风险相对较低，配置价值显著；增配CTA策略，匹配高中低交易频次。关注疫情缓解后，商品市场“需求回补”的节奏和弹性。

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