盘后解读

A股三大指数收跌，截至收盘，沪指下跌5.13%，收报2928.51点；深证成指下跌6.08%，收报10379.28点；创业板指下跌5.56%，收报2169.00点。

市场成交额增量，约0.89万亿元，深市北向资金有净流入4.50亿元。盘面上，板块走势分化。从行业来看，摩托车板块上涨，互联网、基本金属、教育行业跌幅居前。在概念板块，海航系上涨，创业板低价股、4G、陆股通轻仓板块跌幅居前。

市场分析与展望

海外方面，俄乌冲突加剧全球经济滞胀风险，美联储加息预期再度提升。国内方面，疫情反复使得经济下行压力进一步加大，3月经济数据走弱，LPR并未调降，降息预期落空，央行对货币政策的调整较为谨慎，短期流动性合理充裕基调预计不会改变。

在国内外多重扰动因素下，短期市场仍将以“震荡磨底”为主，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观，当前市场累计回调时间较长，已经反映了较多的悲观预期，整体市场估值处于历史偏低位置。

展望后市，市场风险偏好的回升尚需时间等待更多基本面和政策信号得到验证，如疫情走势、企业复工复产进度及4月政治局会议定调等。

配置建议（第一则）

市场起起落落，稳定心态，保持适度乐观不冒进。

其一，选择景气赛道。在选择一个赛道时，不妨思考一下：这个行业未来市场空间大不大？行业内公司的赚钱能力强不强？

我们要警惕这样一个误区：一种行业或风格的基金，往往在收益最好、热度最高的时候，大家一拥而上；而在收益较为冷淡、性价比很好的时候，经受“冷板凳”的待遇。

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