盘后解读

A股三大指数收跌，截至收盘，沪指下跌1.35%，收报3151.05点；深证成指下跌2.07%，收报11392.23点；创业板指下跌3.66%，收报2363.65点。

市场成交额增加，约0.82万亿元，1295只个股上涨。盘面上，板块走势分化，乳液领涨，涨幅率71%，酒店、旅游、食品加工、物流等板块涨幅居前；房地产板块遭重挫，建筑、煤炭石油、工业金属等板块陷入调整。

市场分析与展望

近期市场延续弱势，成交量持续低迷，从之前高点1.5万亿逐步缩量至如今的不足7000亿，市场活跃度进一步降低。在目前海外美联储加息、俄乌冲突的诸多不确定性，以及国内疫情防控导致供应链失衡带来的经济的巨大压力下，资金明显缺乏做多的主线逻辑，更多依然聚焦在防守、规避不确定之上。

随着近期一季报的集中披露，部分制造业公司开始出现集中暴雷的风险，上游原材料价格持续上涨，叠加下游需求及物流受限，逐步反应在业绩之上。而业绩持续高增长、得到确认的公司，在二三季度市场风险缓解后，将迎来较好的上涨时间。继续看好部分疫情复苏的消费板块，以及业绩高增长超预期的高质量增长板块机会。

配置建议

策略布局上，防御为主，进取为辅。一是股票策略具备长线配置价值。市场结构分化延续，A股和H股整体估值风险不高，关注优质股多、股票量化策略管理人，寻找低位布局机会，用时间换空间；二是关注转债策略布局时机。个券高位回调，高溢价率风险得到部分缓释，但仍有调整空间。关注转债供给重启下新券的配置价值，预计年内转债Beta行情较弱，Alpha机会仍存；三是增配CTA策略，匹配高中低交易频次。

热点新闻

1、国资委：央企第一季度实现营业收入高达9万亿

>>第一季度，中央企业累计实现营业收入9万亿元，同比增长15.4%；实现净利润4723.3亿元，同比增长13.7%；上交税费7348亿元，同比增长20.9%，累计完成固定资产投资（不含房地产）5194亿元，同比增长4.6%。一季度中央企业研发经费投入1514.2亿元，同比增长18.9%，研发经费投入强度同比提高0.05个百分点；营业收入利润率6.8%，与去年同期持平，总体保持在较高水平；年化全员劳动生产率72.7万元/人，同比增长13%；3月末中央企业整体资产负债率65%，控制在年初确定目标内。从“两利四率”的指标看，一季度较好实现“两增一控三提高”目标，为实现全年经济运行目标奠定良好基础。

2、上交所：对拉抬“退市新亿”股价的投资者采取连续暂停账户交易监管措施

>>上交所发布关于“退市新亿”股票异常交易情况的通报。针对退市新亿股票进入退市整理期的交易情况，公司已多次发布风险提示公告。4月20日上午，个别投资者在交易该股过程中存在拉抬股价等影响市场正常交易秩序、误导中小投资者交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了连续暂停账户交易的监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，合规交易。