盘后解读

今日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指上涨0.07%，收报3214.50点；深证成指下跌1.02%，收报11949.94点；创业板指下跌1.66%，收报2594.13点。

市场成交额缩量，约0.87万亿元，约2740只个股下跌。盘面上，煤炭板块全天强势，地产、旅游、建筑等板块涨幅居前。白酒、锂电池板块普遍下跌，军工、芯片、新能源车等板块跌幅居前。

市场分析与展望

外围扰动方面，地缘冲突和美联储加息等方面影响已日趋明朗，美股、欧洲主要股指已基本修复到俄乌冲突爆发前的水平，加息靴子落地之后进入缩表周期，外围的扰动因素逐步减弱。

国内方面，宽货币宽信用效果逐渐显现，数据显示1-2月经济实现良好开端，但需求端仍显疲软，近期疫情反复也对经济产生负面影响，或拖累一季度GDP同比增速0.5-1个百分点。

金融委会议提振了市场信心，确立了“政策底”，从“政策底”到“市场底”需要后续实质性的利好政策以及扰动因素逐渐消退，市场风险偏好的修复需要时间，目前市场仍然处于震荡磨底阶段。

在今年GDP增速 5.5%的稳增长目标之下，后续政策发力空间有望提升，包括货币政策、财政政策以及行业政策有望进一步发力，当前市场已处于较低估值水平，市场机会大于风险，具备良好的中长期投资性价比。

配置建议

市场正由情绪驱动逐渐转为基本面驱动，仍然保持乐观。短期看，市场反复磨底，趋势性反转尚未到来，关注流动性变化和利好政策的落地。配置上，更加关注管理人超额收益的获取能力，同时考虑防御性和进攻的灵活性。

具体看，特色债券增强策略稳健性凸显；行业持仓较分散、个股选择能力强且仓位灵活度高的主观多头类管理人；低策略相关性的量化多策略管理人；兼具多元收益来源及均衡性的母基金，配置价值显著。

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