盘后解读

今日，A股三大指数集体收涨，其中沪指上涨0.50%，收报3446.09点；深证成指上涨1.69%，收报13345.63点；创业板指上涨3.09%，收报2186.44点。

市场成交额缩量，约8200亿元，个股涨跌参半。行业板块多数上涨，近期表现较弱的新能源、医药股大幅反弹，价格回升。光伏、5G、特高压涨幅居前；旅游、煤炭板块遭重挫，房地产、机场航运跌幅居前。

市场分析与展望

年初至今，在美联储开启货币紧缩周期和国内稳增长政策落地不及预期的背景下，叠加高景气赛道估值处于相对高位，对于利率高敏感性的成长股发生交易性回调，高低切换特征明显。在国内经济下行，企业盈利下行，美股通胀压力高企的背景下，寻找业绩确定性和超预期增长的机会变得更加困难。从中长期来看，市场回暖需等待稳增长政策落地和“预期差“显现。

年内中证转债指数跌幅约-4.5%，正股回调明显。目前，绿电、新能源等可转债平均转股溢价率处于较高位置，1月末正股急速下跌带来溢价率被动抬升。短期看，存在转股溢价率大幅压缩的风险，后期或主要靠新增供给和正股反弹带来溢价率的修复。

从策略配置上来看，建议重配股票策略。国内股市仍以结构性行情主导，全A估值处于3年中枢水平，小盘股处于中枢偏下位置，估值风险不高，结构分化延续。

关注优质股多、量化策略管理人，寻找阶段性低位的布局机会；关注转债策略布局时机。转债供给重启，在寻求双低转债配置机会的同时，关注新券配置价值；增配CTA策略，匹配高中低交易频次。未来CTA策略在政策引导和外围环境的综合影响下，仍面临“不确定性”干扰，但边际影响或将弱化。

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1、人民日报主办媒体：A股就这样被吓着了？央行该多说话、多解释

>>人民日报主办的《中国经济周刊》首席评论员钮文新昨日撰文表示，A股市场盼着央行降准降息，但真的降准降息之后，立即有人说外资逃逸、人民币必然贬值，股市必然下跌。现在更有甚者，那些一惯“顺势说市”经济学家、分析师说：中国为什么降准降息？那是因为中国经济真的坏了，并以此论证中国股市该跌。什么时候涨？要等到数据反映出中国经济确实好了。

貌似振振有词，貌似理由充分，但他们却完全不懂去“引导市场预期”，而只会“顺势说市”地谋求“永远正确”，尤其是货币数据公布之后，无视总方向、大格局，而是钻进字眼去“挖臭”，甚至正面信息负面解读，搞得市场预期不仅混乱而且负面，进而破坏了中国货币等宏观经济政策应有的效力。

在此背景下，预期管理“手勤不如嘴勤”。我们希望有关方面，尤其是与市场预期管理直接相关的货币政策当局，应当多说话、多解释，为彻底扭转市场预期弱化多做些事情。毕竟，中国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱，而对市场经济，改出转向弱化的市场预期乃是最为重要的经济管理事项。必须防止“哀莫大过心死”的事情发生。

2、商务部：1月全国吸收外资1022.8亿元人民币 同比增11.6%

>>2022年1月全国实际使用外资金额1022.8亿元人民币，同比增长11.6%（折合158.4亿美元，同比增长17.6%；不含银行、证券、保险领域）。

3、教育部：将实施基础教育数字化战略行动

>>据央视，在教育部今日举行的新闻发布会上，教育部基础教育司司长吕玉刚表示，将实施基础教育数字化战略行动，整合建设基础教育综合管理服务平台，提升基础教育宏观管理和科学决策水平；进一步升级国家中小学网络云平台，大力推进优质教育资源共建共享，强化信息技术与教育教学深度融合应用。云平台资源全部免费使用，各地要以需求为导向，充分利用“云平台”资源在教育教学中的重要作用。各地各校要高度重视，将“云平台”资源常态化应用纳入学校教学管理基本要求和办学质量评价重要内容，将云平台资源的有效使用纳入各级教师培训，作为全国中小学教师信息技术应用能力培训的重要内容。