随着经济全球化加速，越来越多的国内投资者开始关注海外市场的机遇，期望通过合适的方式分散投资风险、获得全球资产配置的利得。而海外基金由于其操作便利、专业管理、紧跟市场等优势，成为投资者首选的海外投资产品之一。

但相比起国内基金产品，海外基金的品种更为丰富，那么如何评价一只基金好不好？又如何从上万只基金中，挑选出合适自己的产品呢？本文罗列了选择基金时需要关注的一些重要指标，供大家参考。

入门版

对于初次接触海外基金的投资人来说，如何去评价一只基金好还是不好，想必投资者第一反应会想到基金的收益到底是多少？费用高不高？因为这两个指标是最简单，也是大家最能直观理解的指标。
但实际上，这两个指标远不能真实反应一只基金表现是否优秀，我们还应该关注以下一些指标来全面了解基金。

1、基金公司

对于不了解某只基金的前提下，建议在买基金之前，先了解基金公司的实力与知名度，最好选择头部基金公司的产品。因为海外基金市场已经过近一个世纪的优胜劣汰，如今能够跻身前列的往往都是管理模式成熟、管理经验丰富、管理规模庞大的基金公司，其品牌本身就是一种稳健的保障。

2、基金经理

基金经理的从业年限和历史业绩是重要的参考指标。尤其需要关注该基金经理的稳定性，如果基金的基金经理频繁发生变更，基金业绩的可持续性将无法保证。这里与上述同理，要选择头部的基金公司，在之前的文章中我们也提到，有很多超过上百年管理投资经验的海外投资管理公司，基金经理的从业年限也比较长，例如Fidelity、PIMCO、Wellington等头部基金公司，其基金经理基本上都在任10年以上，他们的专业素质、管理水平都比较高，稳定的任期避免了因基金经理的频繁变动给基金造成大的影响。

3、历史净值

包括单位净值和累计净值。单位净值：即每份基金单位的净资产价值，也就是说你需要付多少钱才能买到一份额基金，这里要注意的是，单位净值的高低不决定未来的收益，而是能清楚自己买了多少基金份额。累计净值：则是考虑了分红派息和拆分后的原始基金净值，可以更准确地体现基金的真实业绩水平。

4、基金费用

基金的费用包括认购/申购费、管理费、赎回费等，这里要注意的是基金的费率水平，因为费率水平的高低会对基金未来是否能实现长期超额收益具有不可忽视的影响。一般情况下，低费率对投资人更有利，但若基金表现优秀，实现了高水平的超额收益，那么综合来看较高的费率也可接受。

5、业绩表现

一般在选择基金产品时，最常看的就是基金收益情况，比如1个月/3个月/6个月/1年/3年/5年回报率。但要注意的是，短期收益虽然很重要，但投资人更需关注基金的长期业绩表现。另外，我们在分析基金业绩时，需要对比其参考基准，尽量选择能够跑赢基准的基金。

进阶版

到这里，我们一起了解了选择一只海外基金的基本要素和指标，接来下就要进阶学习更为详细的具体指标，比如波动率、最大回撤等，因为这些指标能够让我们知道这只基金在牛市时及极端市场环境下的真实表现，也对未来的收益表现有重要的参考意义。

1、标准差

标准差即波动率。这里要注意的是，基金波动率是大好还是小好并不能一概而论。基金波动率一般是以一个时段来做衡量，例如以年为单位，且要选择相同时间段进行对比才有意义。而对于不同类型的基金，例如债券基金和股票基金，一般情况下股票基金的波动率要高于大多数债券基金。因此股票基金的风险等级要高于债券基金，同时在市场反弹后获得高额利润的机会也更多。所以，投资人要衡量自身的风险承受能力，选择目标收益的基金同时，也需对基金产品的风险有足够认识。

图1：我们总是希望找到高收益、低风险的基金

制图：瑞承国际

2、最大回撤

选定周期内，基金产品净值收益率回撤幅度的最大值。最大回撤率是一个重要的风险指标，用来描述买入基金后可能出现的最糟糕的情况，衡量该基金的抗风险能力。

3、贝塔系数

衡量该基金相对于整个股市的价格波动情况，这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。贝塔系数越大，基金与基准指数之间的联动性越强，对于基准指数涨跌反应更加敏感，基金的系统风险比例越高，一般来说基金投机性更大。

4、阿尔法系数

基金总收益减去贝塔收益，反映了基金经理获取超额收益的能力。比如阿尔法系数大于0，说明这个基金经理的投资收益高于市场的收益。

5、夏普比率

衡量基金每承受一单位风险可以获得的超额收益，这个数据可以作为基金的性价比指标。比如，同样投向美国股票市场的基金A和B，A的夏普比率为0.7，B为0.5，这就意味着在承担同等风险的情况下，投资A的收益回报更高。

图2：如何分析风险？

制图：瑞承国际

6、基金持仓

基金持仓明细，是分析基金的更深度做法。比如对于股票基金来说，通过分析其持仓，可以产生很直观的认识，我们还可以根据基金持仓明细和变化进行业绩归因，了解基金的收益来源以及基金经理的投资风格。

7、基金评级

由专业评级机构，通过科学定性定量分析，给出的基于基金收益与风险的排名和评价。比如晨星评级评星，是选择海外基金时的重要参考指标。

图3：海外基金评级体系

制图：瑞承国际

我们简单了解以上进阶版的指标，因为数据和测算过程比较复杂，这里就不再展开叙述，如果大家对其中某些知识点感兴趣可通过APP预约您的专属专家团队，可以在您挑选海外基金或全球资产配置时给到专业、贴心的建议。