作者：资本市场项目组

07.20每日收评

盘后解读

A股三大指数今日震荡整理，最终收盘涨跌不一，沪指绿盘报收-0.07%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.41%。两市合计成交回落万亿以下，北向资金净买入30.64亿元。

行业板块涨跌互现，酿酒、航空、电子元件等板块涨幅居前，刀片电池、半导体概念板块再掀涨停潮；化工、钢铁、石油等周期性板块跌幅居前，华为概念股领跌。

市场分析与展望

上半年，受全球主要经济体共振复苏，全球流动性宽松以及资源国供给受限等影响，以原油为代表的大宗商品领涨；国内经济持续修复，金融市场改革提速，货币政策对科创领域精准扶持，股票市场中创业板指和科创50表现亮眼；上半年国债发行偏慢，下半年专项债发行在望，城投债净融资趋于回暖，基建投资或将小幅回升。

下半年，国内流动性趋紧和企业盈利改善之间的较量仍将延续，高景气板块盈利驱动，估值的提升轻指数重个股。

在主观股票策略管理人的遴选上，精选对中长期投资机会持续把握能力较强的管理人。在CTA策略选择上，随着日内无序波动的减弱，建议关注中高频CTA趋势策略或CTA复合策略。

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