「甲子光年」：在全球汽车行业“缺芯”的背景下，国内半导体产业迎来新的发展机遇。

政策角度，智能汽车、汽车芯片等成为政策制定的高频热词。行业角度，国内的汽车芯片企业具有天然的渠道优势和较高的性价比，更能契合本土车厂的需求。比如域驰智能方面就认为，这次芯片短缺对于国产芯片企业是一次很好的大练兵。国产芯片为什么一直没发展起来？因为无人敢用，没有应用场景，就没办法去发现问题、去改进。

从某些技术领域来看，国产芯片厂商也已经足够与国外芯片巨头抗衡。比如对于地平线推出的车规级芯片征程5，开源证券就认为，这标志着地平线成为业界唯一能实现L2-L4的全场景整车智能芯片方案提供商。黑芝麻智能的算力和功耗也已经可与英伟达匹敌，杨宇欣曾表示，英伟达目前在市场上能拿到的Xavier芯片算力是30TOPS，我们的算力是40TOPS。

这是否意味着在“国产替代”加速的背景下，中国汽车芯片领域出现了“弯道超车”的机遇？

熊伟铭：不仅仅是“弯道超车”，国产汽车芯片已经来到了“直道超车”的局面——全球一起摸着石头过河，一不小心中国先上岸了。一方面，近些年的国际形势对中国科技是个加速，此前中国科技企业不太愿意干底层相关的布局，但是随着需求量的上升，侧面加速了中国芯片厂商的发展。另一方面，国家政策的支持之下，也导致国外芯片厂商完全没有中国跑得快。

「甲子光年」：随着汽车芯片市场的发展，除了国外的英伟达、英飞凌，国内的地平线、黑芝麻等第三方公司，主机厂自研芯片的趋势也越来越明显。

例如北汽和吉利，前者与Imagination集团、翠微股份共同成立了北京核芯达科技有限公司，后者由控股的亿咖通科技与Arm中国达成合作，同时吉利自身也在布局自研芯片。造车新势力方面，零跑汽车在2020年还发布了首款全国产化、具有完全自主知识产权的车规级AI智能驾驶芯片——凌芯01芯片。小鹏、蔚来也准备进行自动驾驶计算芯片的自主研发。

随着整车厂自研芯片的趋势愈发明显，车载AI芯片将来有望形成多强争霸局面？

熊伟铭：不太看好传统厂商去自研芯片。传统车商大的思维惯性和知识结构已经相对老化，随着技术的迭代，传统擅长做市场利益分配的人已经不是市场的主角，擅长做技术创新的人才是。比如在智能汽车时代，互联网入局造车对汽车市场就有很大的影响，他们会将汽车市场运营效率压到极致。最后哪些企业会胜出？我倾向于还是认为这些先跑的人。

「甲子光年」：在2021世界半导体大会上，中国工程院院士吴汉明指出我国芯片的现状——中国想要完成芯片的国产化替代，还缺8个中芯国际。简而言之，如今我国需要8个中芯国际的产能，才能够满足当下半导体市场日益增长的芯片需求。中国汽车工业协会总工程师、副秘书长叶盛基也表示，中国半导体市场需求旺盛，但供给不足。芯片需求中国市场占全球三分之一，但自给率只占15%，特别是汽车芯片自给率不足5%。

产能不足是综合性问题，这表明从先进制程产能到部分材料甚至是封装基板，都出现了短缺。这也是中国汽车芯片厂商面临的技术难题。整体而言，国内汽车行业依赖国际大型零部件集团的现象十分严重，特别是半导体领域的核心零部件技术、电气架构、供应体系。对于产业链的长期安全而言，潜存巨大的风险。

随着国产替代处于进行时，但面临自给率依然低的现状，我国汽车芯片到底还差在哪？

熊伟铭：中国的汽车芯片在Fabless模式上是没问题的，只是在工艺上卡脖子；同时，对芯片制造工艺的成本控制还不够成熟，比如同样是100块钱，国内企业只能做出一颗芯片，国外能做出100块芯片；还有一个是软的底层，中国没有IP（底层操作系统）。我们没有安卓、Linux、 Windows这类的系统，中国的操作系统不那么成熟，不过在市场的支持下，我们底层操作系统的突破只是时间问题。

「甲子光年」：没有最火爆，只有更火爆。这是汽车芯片投资领域的现状。

随着芯片国产替代的大势愈发明显，资本也在源源不断地涌入半导体领域。据云岫资本的统计数据，在2020年7月到2021年6月的近一年时间内，市场有534个半导体公司获得融资，总金额达到1526亿元人民币。

比如人工智能芯片公司地平线，在今年不到半年时间就融了三轮。目前，地平线已完成高达15亿美元大C轮融资，投后估值高达50亿美元。

在一笔笔融资密集出炉下，大家在争抢最后的门票。但不可避免的，就是市场乱象的出现。国家发改委新闻发言人孟玮曾表示，国内投资集成电路产业的热情不断高涨，一些没经验、没技术、没人才的“三无”企业投身集成电路行业，个别地方对集成电路发展的规律认识不够，盲目上项目，低水平重复建设风险显现。

资本争先下注，带来的是群雄逐鹿，还是过热的泡沫？

熊伟铭：前两年太冷了，两权相害取其轻，现在汽车芯片领域的情况是宁愿通胀也不要滞胀。因为全球的需求还有增长，就不会有问题，比如经济大衰退到最后会影响政治稳定，各方面都有问题。

「甲子光年」：潮水之下，未来一定是智能化汽车的天下。在国家政策的支持以及人才的培养下，未来入局汽车芯片的企业只会多，不会少。

联想创投团队表示，目前半导体领域的投资确实有一些过热的情况，一方面，社会资本的流入吸引了一批顶尖人才回国创业，极大帮助了中国半导体产业的发展；但另一方面，项目数量的暴增也加大了投资的难度，这也要求投资机构要有非常强的专业性去做深入的研究，认真筛选潜力项目。

如何去伪存精，选择出哪些具有真实力的汽车芯片厂商？投资人们怎么想？

熊伟铭：现在主要看工艺半导体，因为它跟材料相关，这是一个很有潜力的投资方向。如同iPhone带动手机行业发展出来不同的供应链系统，电动车也一样，这是新时代luxury car，在里面看从油车到电车的过程中，哪些是变与不变的，带来哪些元器件的变化。团队方面，希望是一个balance的团队，比如说两人或者三个人过去合作过，也尤其关注他们的商业能力。

文章来源：华创资本