作者：资本市场项目组

04.02每日收评

盘后解读

今日三大股指高开高走，早盘上演“V”型反转后一路上行，午后震荡盘整。截至收盘，沪指涨0.52%，深证成指涨1.02%，创业板指涨1.31%，两市合计成交逾7000亿元。

行业板块方面，半导体板块全天领涨，白酒、芯片、酒店餐饮板块表现活跃，旅游、地产板块午后拉升，电力、钢铁、采掘服务全天走弱。两市个股涨多跌少，贵州茅台涨超6%，成交额超百亿元。

市场分析与展望

上周四市场下探前低未破，二次触底基本确定，随后指数开启连续反弹，符合反弹预期。超跌抱团股是本次市场反弹的主要力量，资金逻辑由长至短，消费、新能源等行业轮动有序。但部分板块个股已反弹至重要压力位，调研数据也显示前期快速下跌基民赎回比例极低，不排除反弹后出现抛售、赎回负回馈带来的指数再次回踩，谨防追高，但回踩后建议积极布局，看好一季度报披露后，业绩增长带来的盈利窗口。

热点点评

1. 央行放大招！日利率0.055%的“低息贷款”成过去? 对银行等放贷机构影响有多大？

>>3月31日，央行发布公告称，为维护贷款市场竞争秩序，保护金融消费者合法权益，所有贷款产品均应明示贷款年化利率。同时，央行还明确了年化利率的计算标准。

点评：长期以来我国金融或非金融机构向个人发放各类贷款时，利率展示普遍存在“不明示、不易懂”现象，客观上形成信息不对称。本次政策是自去年加强对以互联网金融为首的零售贷款监管后，全面规范零售贷款的又一政策，有利于降低了消费者“盲目贷款”的冲动，缓解居民消费类杠杆过快上升的担忧，促进市场份额进一步向头部商业银行集中。

2、芯片巨头狂砸6500亿扩产 半导体股票飙涨 全球“芯荒”何时终结？

>>在全球闹“芯荒”、价格上涨之际，芯片巨头相继宣布扩产。台积电宣布，将投入1000亿美元(约合人民币6569亿元)增加芯片产能；英特尔宣布，将斥资200亿美元(约合人民币1300亿元)新建两家芯片工厂，并向外部客户开放晶圆代工业务；此前，中芯国际也宣布斥资153亿元扩大产能。

点评：芯片短期供需不平衡持续发酵，叠加5G消费电子换机高峰，以及晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，产业端景气度持续向好，2021年很可能是半导体行业“量价齐升”的大年。同时半导体行业长达近一年的调整，估值逐步合理，看好板块中线配置价值。