作者：资本市场项目组

03.25每日收评

盘后解读

A股三大指数涨跌不一，早盘低开后下探至最低点，周期板块相继拉升，指数快速回升翻红，但上涨动力不足，指数进入横盘震荡。截至收盘，沪指收跌0.1%，深证成指涨0.1%，创业板指涨0.81%；两市合计成交逾6700亿元，北上资金净买入27.5亿元。

板块上，昨日表现强劲的券商、白酒及碳中和概念纷纷回落，且跌幅居前；化纤、煤炭、造纸、软件服务等板块涨幅靠前。数字货币概念受资金青睐，个股普涨。

市场分析与展望

上周末，证监会及央行发言均提及国内利率水平适中，未见明显收紧动作及预期，预计在维持宽松的背景下，A股较难发生系统性变化。A股本周成交量依旧低迷，市场风险偏好下降，近期上市公司年报与一季报的披露，关注年报业绩超预期个股。

热点点评

1、国常会最新定调！制造业迎重磅利好 减税800亿力促研发创新！

>>3月24日，常务会议部署实施提高制造业企业研发费用加计扣除比例等政策，激励企业创新，促进产业升级；决定将普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划进一步延至今年底。

点评：今年政策依旧加大对实体经济的支持，促进高质量的发展，帮助小微企业渡过难关。在货币政策方面，定向扶持普惠小微企业，延续去年疫情期间的扶持力度，政策不“急转弯”，缓解小微企业资金压力。

2、全网抵制！H&M之后耐克、优衣库也被“爆”上热搜！BCI是个什么组织？

>>24日，瑞典服装品牌H&M发表在官网上的一份声明在微博上广泛传播，引发中国网友愤怒。这份名为“H&M集团关于新疆尽职调查的声明”称，H&M集团对来自民间社会组织的报告和媒体的报道“深表关注”，声明表示，H&M不与位于新疆的任何服装制造工厂合作，也不从该地区采购产品和原材料。

点评：新疆棉花是国家储备棉的主要来源。随着中国储备棉去库存化的顺利进行， 储备棉存量持续减少，国内棉花产需波动对棉花价格的影响力愈加明显。2018年以来，新疆加快推进规模承包方将连片的小块地平整为大面积的耕地，有利于进行机械化操作，提高生产效率，提高棉花品种一致性。