文章来源：海外掘金

人类财富史被改写了。

一种虚拟货币正在描绘奇迹。

2月22日，一枚比特币的价格一度超过了58000美元，其价值超过一公斤黄金，总市值也超过了一万亿美元，与腾讯市值相当，全球排第六。

比特币“数字黄金”的外号从此变得实至名归。但比特币的风头还不止于此，关于它与黄金谁更有长期投资价值的话题也上了微博热搜。

有趣的是，2020年8月，黄金价格才创下了历史新高。短短半年内，比特币的价格不知道刷新了多少次历史记录，而黄金价格却跌得比2020年低点还低了。

过去这一年持有比特币的人，心情一定像过山车一样刺激——如今的高价足足是一年前的六倍。

更令持有者激动的，或许是机构和巨头企业都开始接受甚至使用比特币。黑石、纽约梅隆银行和摩根士丹利等机构都开始为他们的客户增持比特币。特斯拉宣布持有价值15亿美元的比特币以及未来可以用于购买其汽车。

然而，在狂热追捧者看来，逼近6万美元的价格只是刚刚开始，六位数的价格才是他们今年的目标。

是的，你没看错，不是十年内，也不是五年后，是2021年比特币价格就要冲破10万美元。

比特币真的能主导未来的货币和投资吗？

比特币和黄金到底谁更具有长期投资价值？

比特币价格暴涨背后是否暗示了危机？

人类疯了吗？

桥水基金达利欧认为，比特币确实是一个很厉害的发明。因为通过虚拟系统发明了一种全新的、可以储存财富的、正在流通的货币，这就跟炼金术一样，从很少的东西当中，甚至可以说是凭空造出了钱。

从14世纪中叶的美迪奇家族开始，银行家们就开始通过创造信贷来发家致富。而21世纪的比特币，也让那些很早参与的人变得富有，可能让更多人变得富有，甚至扰乱现有的货币体系。

现在，世界上大多数央行都在采取行动让本币贬值，在这种情况下，寻找别的可以储存财富的资产是很合理的，也很正常。所以，对类似黄金的资产需求正在上升，但这类资产并不多。

这时候，比特币显露出其优点：与黄金类似，央行印钞并不会令它贬值，有限的供应，以及很容易在全球流通、携带和兑换，特别是针对私人财富而言。

同时，比特币面临的挑战也很明显。

第一，从根本上说，比特币仍然是一种极不稳定的资产。它没有信用依托，也没有具体可感知的资产可依赖，甚至购买力只能说是一种猜测。要是跟黄金、房地产和避险货币比起来，它的价值具有非常大的可能性——可能涨到10万美元，也可能跌到1万美元。

目前支撑它的只有情绪和故事，或者说情绪和信仰。

情绪指的是买涨的市场情绪。人们买的是四个月就能翻倍的比特币价格本身，不是比特币，更不是区块链。这其实很好理解，既然都在涨，能赚钱的事情为什么不做呢？

故事或者说信仰则是追随者们认为这就是下一个十年，甚至改变未来的东西。谁也不敢断言这不可能发生，只是一个故事想要被逆转，可太简单了。但是所带来的市场逆转，可能会让非常多的投资者猝不及防。

第二，比特币仍然面临着重大的监管风险。它还是不可能成为广泛使用的法定货币，这不取决于比特币的影响力和流通性，而是如果政府和央行要接受数字货币，还不如自己来搞。

国际清算银行上个月表示，希望在2024年以前，全球五分之一人口都能用上央行数字货币（CBDC）。

中国无疑是先行者之一。根据经济学人的报道，就在前几天的2月17日，中国宣布数字人民币第三轮试点结束，在北京有5万名消费者使用了超过1000万的数字人民币。

最新的尝鲜者是欧洲央行，将在四月开始准备测试数字欧元，预计在2025年以前正式开始流通。

未来，比特币乃至更广泛意义上的加密货币和央行数字货币，基础设施更加完善，细节更加成熟，才是一个合理的预期。

就投资而言，如果你确实很感兴趣，短期持有也足够了。因为目前47%的比特币被持有时间都少于一年。

虽然比特币被称为“数字黄金”，但在大多数人眼里它仍然是冒险的投机投资，而黄金则一直被认为是避险资产。

直到最近，这两者到底谁才是更好的避险选择，才被越来越多的投资者和分析人士进行讨论。

支持黄金的人认为：数千年的历史说明了一切。

对的，就这一点理由。时间长河里，人类可能会失去比特币，但金银等贵金属还在。黄金作为全球货币的基本组成，已经通过了时间的考验，并且至今仍有很高的投资热度。

支持比特币的人认为：它的可能性太大了。

对的，还是这一点理由。相比于黄金，比特币在购买、交易和流动的时候都更便利，正在重新定价，保持上涨势头的话，价格的潜力根本就不是现在能够想象出来的。

同是抗通胀的选择，为什么在全球通胀起来之后，黄金反而下跌，比特币飞涨呢？在诺亚控股的夏春看来，市场风险偏好升高抑制了强大避险的黄金，但对于那些偏好风险的投资者而言，比特币本来就很大的波动性反而成为了优点。

另一个重要原因是，在富裕人群，尤其是那些因为互联网或者其他新技术而积累起财富的人群看来，2009年才诞生的比特币有更多的新鲜感，更好玩也更具吸引力。

所以，在不少投资者和分析者看来，比特币事实上更像一种“电子艺术品”，跟现实生活中的收藏品一样，满足的是富裕人群的收藏需求。

说实话，我更感兴趣的是今年以来才开始暴涨的狗狗币，价格在51天内上涨了11倍！总市值也已经超过了70亿美元。

如果后退一步来看，包括比特币在内的万物皆涨时代背后，是优质资产荒。

一开始，投资者只能买美元避险。后来，比特币取代美元，成为了资产荒之下新的选择。再往后看，甚至连人民币资产都能拿来避险。

当华尔街都开始争抢比特币的时候，你就应当能感受到没有资产可买的窘况了。

但再后退一步，你就能看到更多。全都是避险，那到底规避的是什么风险呢？

不论是马斯克，还是庞大的投资机构，都正在通过买比特币来对冲美元体系崩盘的风险。

是的，虽然美元出现过反弹，市场也在静待转向信号，但长期来看，美元贬值的可能性更大。

我看到过一个观点，中国崛起并不必然意味着中国获得世界霸权，但必然意味着美国将失去它。

比如当国际贸易发生逆转，或者美元霸权消失，现在多印的美元，以后就都不值钱了。

这当然不会轻易发生，但也不是幻想。当年美国取代英国世界地位之后，海外英镑都产生了剧烈的回流英国需求，英镑大贬值，英国国内物价飞涨。这就是占据霸权的新大国没有及时提供公共物品的“金德尔伯格陷阱”。

最后，还是让我们回到疯狂的比特币吧。当它站在历史的拐点，当它的价格冲上常人难以理解的高位，当越来越多的资本和力量开始追捧它时，你应该问自己的，不是值不值得买，而是自己的认知能不能承受它再涨十倍或者暴跌90%的风险。