作者：资本市场项目组

02.04每日收评

市场分析与展望

指数早盘震荡下行，午后创业板指、深成指一度跌逾2%，随后指数集体回暖，最终仍集体收绿。板块方面，市场分歧加大，锂电、光伏等前期抱团板块再度走弱，资金进入家居、化工、白酒、银行等方向抱团，午后，科技股止跌反弹，指数同步回暖，快手概念尾盘大涨，个股依旧呈普跌状态，3300只个股下跌，市场赚钱效应萎靡，但核心资产贵州茅台依然表现强势，在吸收大部分主力资金后，继续上扬，最终涨近6%，创出2320.85元的历史新高。整体看，市场依旧是结构性行情，短线参与难度较大。

近期，上市公司业绩快报频发，部分个股，包括一些白马股，因业绩爆雷或超预期而产生较大波动，A股在经历阶段调整后空头情绪逐步释放，临近春节假期，市场各方表现较为谨慎，资金观望情绪浓重。

央行今日展开14天逆回购为市场重新注入活水，所以当前流动性偏紧并不是成为常态，逆回购资金或将在春节前后逐步投放，且北向资金近期维持净流入状态，显示出外资对于配置A股仍保持乐观态度。那么在当前货币政策保持‘稳字当头’的背景下，市场长期向上趋势不变。

配置层面，我们坚定认为随着明年经济复苏确定性的提高，可以关注十四五规划的主要方向。建议关注5个未来高质量增长的方向：

1、精选战略新兴领域（核心技术攻关+渗透率提升+基本面向好）；

2、市场化机制下的要素流通方向：关注大城市集群建设；

3、双循环背景下的国家安全领域：粮食安全、能源安全、战略资源安全、国防安全；

4、基于当前人口结构与民生需求：关注医疗信息化超预期与新能源车领域；

5、全球复苏共振有波折但不改趋势，利好中上游周期品。

今日重磅

1、央行：2021年货币政策要坚持“稳”字当头

>>央行货币政策司司长孙国峰在《中国金融》撰文指出，做好2021年货币政策工作，保持政策的连续性、稳定性和可持续性，既要保持对经济恢复的必要支持力度，也要避免“大水漫灌”。

点评：1月隔夜利率飙升，央行操作不及预期，但我们认为，这并不是国家货币政策的持续转向。在通胀预期小幅上升，国内疫情散点爆发的情况下，国家仍会维持宽货币、紧信用的政策。

随着春节的临近，财政资金投放，央行呵护节前资金面，银行间利率或逐步回归。

2、美国1月ADP就业人数增加17.4万人，高于预期

>>美国1月ADP就业人数增加17.4万人，预估为增加5万人，前值为减少12.3万人。

点评：近期美国疫苗接种提速，防控措施不断加强，疫情从高位稳步回落。伴随着疫情的影响减弱，1月，美国初次申请失业金人数大幅回落。下一阶段，我们认为美国的经济恢复将会加快，短期美元指数处于上行趋势。