作者：资本市场项目组

01.20每日收评

市场分析与展望

指数早盘冲高后部分回落，午后再度震荡走高，创业板指大涨近4%，沪指相对较弱，微幅收涨。板块上，资金回流抱团主线，锂电、光伏、军工、白酒轮动修复，钢铁、稀土、智能驾驶、医美等题材轮动拉升，汽车板块维持强势，个股跌多涨少，市场氛围尚可。

今日两市展开震荡，盘中一波三折，但基本延续近期强震格局。盘面上看，金龙鱼、宁德时代等创业板权重大涨，推动指数冲击前高，沪指归因于金融股压制，表现较弱。

另一方面，港股价值洼地受到机构重视，南下资金持续大量买入，推升港股加速上行，与年初我们对港股今年有较大机会的判断相一致，说明市场资金仍然充裕，机构积极在不同市场和行业内寻找更具性价比的投资机会。

当期市场资金维持弱平衡状态，A股和港股，以及更行业板块处于轮动状态，成交量并未持续扩大，难以支持市场普涨。指数上涨过快后，资金也出现畏高的迹象，积极挖掘市场低位有业绩支撑的板块，所以交易上不要追高。前期抱团的优质行业持续调整，估值趋向合理后，也可以保持关注，高景气度行业中长期投资价值仍大。

今日重磅

1、2021年1月LPR报价出炉：1年期与5年期品种均与上月持平

>>中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上月持平。

点评：1月LPR出炉，1年期及5年期均与上月持平，连续9个月维持不变。

尽管我国经济恢复持续超预期，但疫情对全球经济的影响仍然较大，全球央行刺激政策放水力度短期内并不会收紧，我国货币政策大概率延续平稳，政策操作上会更加精准有效，不会急转弯。

2、266亿！昨日南下资金单日净买入创纪录

>>截至1月19日收盘，南向资金净买入265.93亿港元，再次刷新港股通开通以来净买入纪录，连续12个交易日破百亿港元，本周两个交易日南向资金累计加仓港股近500亿港元。

点评：港股市场受政治及疫情影响压制，去年大幅跑输全球市场。今年随着拜登上台，外部环境趋稳，港股洼地投资价值凸显，南下资金截止昨日流入近2000亿，维持年前的判断，港股市场今年投资机会更加明显。

配置上，我们看好港股稀缺行业龙头（互联网、电子烟等）、以及A\H两地上市具备估值性价比的标的。