自2020年5月起人民币兑美元触及年底低点1.1765后，反弹回升，强势上扬。直至2021年1月6日在岸人民币兑美元汇率一举升破6.5的关口。创2018年6月以来新高。

*数据来自新浪财经1月12日

2021年首个交易日以来，股市六连阳，在岸人民币兑美元汇率一举突破6.5双双迎来开门红。2020年全年，人民币兑美元汇率中间上涨超4500基点，全年涨幅6.92%。

中国统筹做好疫情防控和经济社会发展，经济基本面快速恢复，贸易顺差扩大及外资不断流入中国市场等因素外，还有一个重要外部因素，即美元的持续贬值，中美两国利差加大。

中国在2020年五月就开始全面控制了疫情，自此人民币就开始了强势反弹，各行各业复工复产有序推进，工业快速恢复，国内全产业链的优势发挥明显，消费需求也在不断复苏，从需求端到供给端全面恢复，成为2020全球唯一一个实现经济增长由负转正的国家。强势的基本面为人民币提供了强有力的支持。

与之对应的，是美元出现了持续贬值。美联储为了刺激经济快速复苏开启了无限量化宽松的政策，同时美国财政部发行大量国债来刺激经济美联储将利率水平下调至0利率水平，而我国的利率下调微乎其微，并且目前已经回到正常水平，因此中美利差进一步扩大，使得大量外资流入中国，短期内市场上人民币需求大幅增加，从而推升了人民币汇率的上涨。

人民币升值所带来的潜在风险主要表现在出口抑制和资本外流两个层面。

首先是出口企业层面，中国是世界上最大的出口国，有大量的外贸型企业存在。人民升值导致出口产品成本提高，进而影响出口企业产品的国际市场竞争力，一些生产周期较长的出口企业同时还会面临汇率风险。

但是目前来看海外疫情持续，对出口企业的国际市场竞争力影响还未体现，当前的风险主要集中在汇率上，随人民币的持续升值，境内出口企业的市场竞争力风险也将持续加大。

其次是资本外流层面，人民币长期的上涨可能会造成资本外流，为了抑制人民币升值过快，央行可以说在不懈努力。此前监管层采取了已经采取了好几个举措，一是远期售汇业务的外汇风险准备金率正式从20%下调为0¹，二是“逆周期因子”淡出。三是2020年12月11日将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1²。

在人民币持续升值期间也是投资海外资产的最佳时期，举个我们非常熟悉的例子，日本当年在《广岛条约》的签署后，对比美元三年的时间使日元升值了一倍之多。当时的日本凭借着日元升值浪潮，很多日本企业对美国进行大规模的投资与收购。

我们今天所熟悉的三菱集团收购洛克菲勒中心、索尼公司并购哥伦比亚影业、东京银行收购美国联合银行等均发生在那个时期，在那个时期，日本企业和高净值阶级也积极出海，在美国洛杉矶、纽约、夏威夷等核心城市做了大量的不动产投资。

疫情期间，对于高净值人群来说，保障个人财富的关键在于宏观环境的稳定、法律保障的完善、资产的安全和可期的收益，而在符合这些条件的投资标的中，类似日元资产配置可以成为国人一种不错的选择。

就连不少大型投资机构也颇为看好日本市场的投资潜力，纷纷入场。近日，美国黑石集团以约1100亿日元的价格收购了日本的办公楼和商业设施，所有这些物业都位于东京和大阪等大城市。至此，黑石集团2020在日本房地产上的投资总额估计约为6000亿日元（约合58亿美元）。有分析认为，黑石之所以选择投资日本的房地产，不仅由于日本良好的贷款条件、稳定的经济和庞大的市场，更是因为日元出色的避险功能。

所以，日本房产投资也已经成为了投资人海外资产配置的主流之一，不仅如此，随着接下去日本东京奥运会、2025年世博会和赌场的建立，会带动一大波来自世界各地的客流涌入日本，届时日本的民宿、租房市场又将会是一波投资热潮。