作者：资本市场项目组

11.24每日收评

市场分析与展望

指数早盘下探回升，午后继续弱势盘整。个股跌多涨少，市场赚钱效应较差。板块上，煤炭、钢铁、稀土、油气板块先后走高，新能源汽车、半导体等板块活跃，白酒股分化，染料概念领跌，两市成交额较昨日缩量。

从基本面上来看，中国的疫情已经得到了很好的控制，多项经济数据都在不同层面反映了复产复工下强健有力的经济复苏，与国外资产对比来看，A股具有更加稳固的基本面支撑。

短期而言，信用债违约事件对债券市场存在持续性的影响，信用债因此承压，在进行资产配置时需要加以注意。股市依然受到各种风险的影响，在区间内不断震荡，虽然风格上有一定的变化，但是长期来看，资产质量好的消费、科技、医疗板块在估值调整后将具备更高的长期配置价值。

今日重磅

1、央行开展700亿元7天期逆回购操作，净投放200亿元

>>11月24日，央行公开市场开展700亿元7天期逆回购操作，今日有500亿元逆回购到期，净投放200亿元。

点评：从数量上来看，本次操作延续了7月以来“量增价稳”的常规作法，通过超量的形式在一定程度上维护市场的流动性。

虽然信用债违约对债券市场有较大影响，但是整体的货币政策依然相对稳健，信用事件的处理更多还是基于具体政策以及定向呵护。在这样的操作下，债市大概率会继续承压，但是我们认为，形成一个更为规范、有效的债券市场，长期而言是有巨大价值的。

2、1000亿元增量资金来了，公私募决战开始！

>>距离2020年结束还有1个多月的时间，公私募基金火力全开。从股票仓位来看，股票私募仓位再创今年以来新高，公募整体仓位也处于历史较高水平；从资金面来看，活水源源不断，11月单月发行的公募权益基金规模已超过1000亿元。

点评：不论是公募还是私募，数据测算下的股票持仓都在年内高位，说明专业投资机构对市场的态度相对比较乐观，叠加上基金的新增规模的增长，也就是机构手中的子弹数量的增加，市场有望在震荡中寻求到方向上的突破，往后可以继续关注机构更为看好的消费、科技、医疗板块。