今日重磅

1、央行公布重磅数据：10月信贷社融大回落，M2同比增长10.5%

>>11月11日，央行发布的10月金融数据和社会融资数据显示，10月份人民币贷款增加6898亿元，社融增量1.42万亿元。截至10月末，广义货币(M2)增速同比增长10.5%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.1个百分点，为连续8个月保持双位数增长。

点评：制造业投资回升和消费需求修复，将支撑企业居民部门的融资需求扩张，预计社融和货币增速均有望保持高位，支撑经济继续复苏。而当前经济增速还没回到潜在水平，通胀态势仍缓和，央行也表示不能出现“政策悬崖”，特殊时期应允许宏观杠杆率有阶段性的上升。

若后续经济复苏势能发生变化，可以预见响应更加灵活的货币政策仍会“打头阵”，货币政策稳定性仍有望延续。

2、《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公布

>>近日，市场监管总局官网发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》面向社会公开征求意见。其中指出，平台经济领域垄断协议主要是指平台经营者、平台内经营者排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为。协议、决定可以是书面、口头等形式。

点评：此次针对互联网公司的监管事件，我们认为是一场新旧金融势力的博弈。以蚂蚁金服为代表的金融新势力不断挑战以银行为代表的金融旧势力，这期间出现一些矛盾在所难免。

对于未来互联网公司的发展我们保持乐观的态度：

1、全行业互联网化的趋势并未停止。中国在线购物渗透率仍有提升空间。5G有望推动未来新一代交互终端的出现。这些都有望继续提升互联网公司的影响力；

2、科技创新，自主可控需要一个强大的下游应用端。一方面，阿里、腾讯等很多互联网公司都投资了各类芯片公司，与上游正在紧密结合中。另一方面，优质的下游应用有望推动上游芯片等行业的快速发展。

现阶段应对全球竞争，需要中国强大的互联网公司，而不是减弱中国互联网公司的实力。