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10月3日，新华网发布了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》（以下简称《建议》）全文，全文超过2万字。

图片来源：新华网

《建议》中，再次强调了“全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重”，同时强调“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。”

这些领域或受益

关于《建议》对A股的影响，机构也明确划出了需要关注的范围。天风证券大致总结了以下几个可能受益于十四五规划的市场主线：

图片来源：天风证券研报

平安证券列出了十四五规划中值得关注的六大重点产业：

○重点产业一：科技创新和自主(TMT+医药生物)。

○重点产业二：制造强国和现代化(高端制造业)。

○重点产业三：扩大内需和消费。

○重点产业四：能源安全和绿色发展(新能源+环保)。

○重点产业五：国家安全和军队现代化。

○重点产业六：粮食安全和农业现代化。

华泰证券认为，当前处在政策酝酿期，关注五方向投资机会，包括市场前期关注的新能源、新能源汽车、国防军工、工业互联网、粮食安全等方向；此外，根据近期国家出台的相关政策，乡村振兴（马产业、数字农村等）、智能建造和建筑工业化、工业大数据、国企改革等方向或值得关注。

图片来源：华泰证券研报

国泰君安列出了“十四五”期间产业政策的五大主线：

○绿色发展理念之下的新能源等；

○数字经济，大数据、工业互联网等新基建爆发式增长；

○医药、旅游等养老、幸福产业；

○农业产业化、土地改革加速；

○依托大都市群、大都市圈,更加集聚的区域发展思路下，传统基建精准补短板。

对A股影响

华泰宏观张馨元团队指出，总结“十二五”、“十三五”规划相关产业的投资节奏分为三个阶段：酝酿阶段、预期兑现阶段、实施阶段，相关产业指数相对上证综指的超额收益呈现“两头高，中间低”的特征：

1） 预期酝酿阶段，即五年规划的思路研究和《建议》编制阶段，相关指数相对上证指数有较强超额收益；

2）预期兑现阶段，即规划《纲要》正式发布后，到中期评估报告发布期间，预期落地后市场关注度回归常态，相关指数超额收益较低；

3）规划实施阶段，根据各类专项规划的发布和实施情况，产业盈利预期改善，市场关注度提升，相关指数超额收益再度走强。