今日重磅

1、深改委定调A股改革：健全退市+从严打击证券违法违规，制度建设更全面

>>中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》、《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》。会议指出，健全上市公司退市机制，依法从严打击证券违法活动，是全面深化资本市场改革的重要制度安排。要坚持市场化法制化方向，完善退市标准，简化退市程序，拓宽多元退出渠道，严格退市监管，完善常态化退出机制。

点评：A股缺乏合理的退市制度一致受人诟病，垃圾股不退市扭曲了股价信号，破坏了股市优胜劣汰的资源配置功能。在积极推进注册制、为企业解决融资问题的当下，理应同步完善退市制度，形成有序进入、有序退出的闭环。

当然，一个完善的退市制度，应该有机构在盈利预期的驱动下施行类监管的功能，这就需要同步解决市场缺乏做空机制等问题。A股的改革应该是一个整体性的改革，我们将看到监管层在更多、更细的层面上不断推进这个过程。

2、持续“放水”，央行14个工作日逆回购累计超1万亿元！

>>央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月3日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。当日1000亿元逆回购到期，净投放200亿元。截至目前，央行已连续14个工作日开展逆回购，规模累计达1.1万亿元。

点评：月末资金面边际收紧，央行公开市场继续保持逆回购净投放属于常规操作。总体而言，货币政策依然沿着由宽货币转向宽信用的主线进行精细调控。

而在经济复苏明显、基本面有较为坚实的支撑的情况下，不排除央行会进一步收缩自己呵护资金面的可能。11月的资金面是否会边际宽松、以及对债市所产生的影响，仍然有待观察。